东吴证券：赐与容知日新买入评级

东吴证券股份有限公司王紫敬，王世杰近期对容知日新进行商议并发布了商议请问《2024年年报和2025年一季报点评：事迹重回高增，现款流大幅改善》，赐与容知日新买入评级。

　　容知日新(688768)　　事件：2025年4月25日，公司公布2024年年报和2025年一季报。2024年，公司终了交易收入5.84亿元，同比增长17.21%；归母净利润1.08亿元，同比增长71.49%。2025年Q1，公司终了交易收入0.84亿元，同比增长37.51%；归母净利润-0.06亿元，同比增长66.89%。事迹超出阛阓预期。投资重心　　看法性现款流大幅改善，高毛利就业收入高增：2024年和2025年Q1，公司看法性现款流分手为0.72/0.07亿元，2023年和2024年Q1分手为-0.74/-0.25亿元。公司看法性现款流大幅改善主要系请问期内公司加强应收账款处治，降本增效，扩展供应链金融器用，进一步进步资金处治成果。2024年，公司高毛利就业收入2283万元，同比增长73%。　　冶金、煤炭、有色行业营收增速亮眼：分行业来看，2024年电力/石化/冶金/水泥/煤炭/其他行业分手终了营收2.29/0.84/1.05/0.29/0.80/0.50亿元，同比增长18%/-13%/41%/13%/64%/43%。煤炭行业收入高增，主要系鼓动衔尾伙伴策略的试验；冶金行业收入增多，主要系营销组织变阵和聚焦优质客户，终了收入稳步增长；石化行业收入下落，正规平台主要系下流纳入智能运维的拓荒类型增多，招标经过较长，客户提货窗口期较短，收入老本同步下落；其他行业收入增多，主要系有色金属行业拓展精雅。　　接入拓荒数目快速增长，AI布局正在加速：公司及时接入数据中心汉典监测的蹙迫拓荒超18万台，智能推送拓荒体检请问超280万份，告捷会诊了多种类型工业拓荒的严重故障和早期故障，累积各行业故障案例超3万例。依托数据上风，辘集公司终年在AI算法上的参加，公司当今已打造出PHMGPT垂直界限大模子V1.0版块，通过哄骗深度学习工夫在图像、声息、视频等数据中监测拓荒关节故障，与公司的传统振温监测的上风相辘集变成深厚的工夫壁垒和强劲的阛阓竞争力。　　盈利展望与投资评级：2024年公司处治体系变革，事迹重回高增。PHM是广袤的蓝海阛阓，在AI工夫快速发展布景下，有望加速发展。容知日新是中国PHM行业龙头企业，积极构建衔尾伙伴生态、加速拓展新行业、布局AI工夫。基于此，咱们保管公司2025-2026年归母净利润展望为1.42/1.94亿元，赐与2027年归母净利润展望为2.79亿元，保管“买入”评级。　　风险领导：工夫发展不足预期；中好意思地缘政事风险；行业竞争加重。

最新盈利展望明细如下：

该股最近90天内共有3家机构给出评级，买入评级3家。

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