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2025-08-18 12:50 点击次数：115
（原标题：聚焦红利，智选价值 建树国泰红利智选搀杂基金正直其时）
近期，A股商场连接走强，上证指数贯串冲突3500、3600点整数关隘。达成8月13日收盘，也曾靠近3700点。
在商场行情单边上扬的时候，部分投资者会追念“踏空”，急于追赶短期收益而堕入择时逆境。对此，选拔低波动价值类钞票进行永恒持有，可有用躲闪择时费事，幸免因每每操作导致骨子收益偏离预期。
国信证券研报指出，低波价值类基金的持有收益更接近净值收益。要是收益波动率大，涨跌预期难主办，基民容易高买低卖（相通股票），真确收益更差，也等于持有取得感低。与其追赶热门，不如持有收益老成、风险收益比高的基金，畏惧少而取得感高。
此外，即使行情高涨，A股商场高波动特征不改，不同板块、个股分化显明，行情结构性显赫，平庸投资者精确捕捉商场契机的难度较大。在此布景下，怎么筛选具备永恒价值的投资观念，成为基民移动的中枢议题。其中，兼具踏实性与收益性的红利钞票，行为平抑商场波动的老成类投资品种，以及“红利+量化”的立异投资格式，正冉冉参加投资者视线。
在此布景下，国泰红利智选搀杂型证券投资基金（A类：024354；C类：024355）精采出手刊行。该基金拟由量化投资宿将高崇南掌舵，以“主动量化+红利增强”策略掘金低利率时期的老成收益机遇。
01 聚焦红利主题 主动量化增强
红利（或高股息）选股是一类进击权柄钞票投资策略或因子作风，比拟基准好像连接产生较高的逾额收益和股息分成。它建树在股息率高的股票组合上，是保障等建树型资金倾向永恒持有的。红利组合具有波动率低、市值大、估值低等本性，比拟其他股票，组合中的股票在操办水平、盈利连接性、财务质地等方面会更好。
比年来，商场波动加重让投资者愈发疼爱钞票的退避属性。以中证红利指数为代表的高股息钞票，凭借“熊市抗跌、牛市跟涨”的本性崭露头角。Wind数据露出，2014年至2025年6月底，中证红利全收益指数年化报酬达12.49%，显赫跑赢沪深300指数超5个百分点。尤其在2023年商场调治技术，其跌幅仅8%，远低于沪深300指数16.27%的回撤幅度。
这一韧性源于双重上风：一是“高股息+低利率”突显红利类钞票价值。刻下中证红利指数股息率高达5.58%，较十年期国债收益率1.65%的迷惑力显而易见；二是计策红利连接开释。从中永恒视角看，计策强调上市公司分成、无风险利率处于较低水平仍是翌日较永劫期的基准情形。在重磅计策鼓励中永恒资金进一步加速入市的布景下，此类资金自然偏好高息钞票，红利钞票的撑持身分有望进一步延续。
府上露出，国泰红利智选搀杂基金的中枢策略将聚焦红利主题的主动量化选股策略，“追赶ROE”，从“高ROE+踏实ROE”的角度寻找好股票。
02 严选“两高两低”观念 聚焦高质地企业
国泰红利智选搀杂基金接纳聚焦红利主题的主动量化选股策略，在基金协议限定的红利主题范畴内，优选股息率在前40%龙头公司为选股池，同期接纳“两高两低”的主要选股因子，辞别为高质地、低估值、景气度高且进取和低波动率。
高质地：筛选净钞票收益率贯串三年升迁20%的优质观念。比年来适应该活动的企业数目暴减，稀缺性进一步突显。
高景气：纠合毛利率、盈利增速及分析师预期，套现捕捉行业景气上行契机。
低估值：通过股息率、市盈率、市净率等估值操办，从多维度挖掘处于估值凹地的品种。
低波动：动态适度组合回撤，优化持有东说念主体验。
总之，国泰红利智选搀杂基金以“红利“和“龙头”为投资枢纽词，力图取得特等功绩比较基准的永恒报酬。此外，基金协议还允许最高50%的仓位建树港股通观念，因此港股红利板块有契机的时候，基金也不错参与投资。
03 实力宿将掌舵 量化团队添砖加瓦
据了解，国泰红利智选搀杂基金拟任基金司理为清华大学计较机专科教训布景的高崇南博士。高崇南先生领有15年证券从业申饬和9年投资措置申饬，现任国泰基金主动权柄投资七部负责东说念主。其代表家具国泰量化策略收益功绩和风控操办均比较出色。功绩方面，达成2025年6月30日，该基金最近2年收益率14.40%，排行同类前10%独揽；风险适度方面，最近1年、3年的波动率和回撤操办显赫优于同类基金平均进展。需要额外移动的是，国泰量化策略收益属于中大盘作风量化多头家具“，基金最近5个无缺的当然年度齐跑赢了沪深300指数，相对大盘逾额收益显明。
据了解，高崇南宝石优质股投资理念，从估值、成长、盈利、护城河等维度选股，构建指数增强或主动优选组合。
分析东说念主士指出合计，在中国经济蔼然复苏与环球化挑战并存的环境下，高股息钞票的“细则性溢价”有望延续，提议投资者积极移动国泰红利智选搀杂基金的投资契机。
高崇南措置的公募家具各阶段功绩如下：国泰量化策略收益搀杂A（转型日历2018/12/27，功绩比较基准为75%*沪深300指数收益率+25%*中证概述债指数收益率，贺天元自2022/05/06措置于今，高崇南自2018/09/03措置于今）2020-2025年上半年功绩/比较基准：40.96%/21.26%，0.83%/-2.39%，-19.12%/-15.70%，-10.75%/-7.43%，15.66%/13.42%，8.24%/0.42%；国泰国策驱动A（修复日历2014/02/17，功绩比较基准为50%×沪深300指数+ 50%×中证概述债指数，高崇南自2024/06/04措置于今，邓时锋自2021/09/17措置于今） 2020-2025年上半年功绩/比较基准：21.65%/15.20%，8.32%/0.30%，-3.73%/-9.56%，3.67%/-3.41%，1.99%/11.86%，-0.46%/0.06%。数据开头：家具按期叙述。我国基金运作时期较短，过往功绩不代表翌日，其他基金功绩不构本钱基金功绩进展的保证。
风险请示：基金有风险，投资须严慎。本不雅点仅代表那时不雅点，今后可能发生更正，仅供参考，不组成投资提议或保证，亦不行为任何法律文献。基金过往功绩并不预示其翌日进展，基金措置东说念主措置的其他基金的功绩并不组成基金功绩进展的保证。基金措置东说念主痛快以真挚守信、戮力守法的原则措置和哄骗基金钞票，但不保证旗下基金一定盈利，也不保证最低收益、不保证本金不赔本。本基金为搀杂型基金，表面上其预期风险、预期收益高于货币商场基金和债券型基金，低于股票型基金。本基金投资港股通观念股票时，会濒临港股通机制下因投资环境、投资观念、商场轨制以及往来功令等各别带来的独有风险。投资者在进行投资有操办前，请详阅基金法律文献，选拔风险匹配的家具严慎投资。