华金策略：反弹未完 TMT仍可能有配置契机
2024-06-04复盘历史，5-6月事迹空窗期TMT行情主要受战术和产业催化、流动性启动，7月受基本面和战术影响较大。（1）5-6月A股事迹空窗期，战术和产业催化、流动性是影响TMT行情的中枢身分。一是5-6月TMT行情相对较好：2010年以来14年中有10年TMT指数5-6月相对沪深300有逾额收益。二是国内荧惑科技的产业战术和国际事迹、手艺迭代等产业催化是启动5-6月TMT有相对收益的中枢身分。三是流动性亦然影响5-6月TMT行情的病笃身分，如2017、2018年5-6月好意思联储加息TMT发扬相对偏弱。四
华金策略：五月A股可能颠簸偏强 成长和耗尽占优
2024-05-09影响积年5月A股走势的中枢身分是基本面、流动性、计谋和外部冲击。（1）2010年以来14年中有6年上证综指5月高涨，8年着落。（2）影响5月走势的中枢身分：基本面流动性计谋和外部冲击。一是基本面是5月走势的中枢影响身分：当先，经济数据对5月走势影响较大；其次，一季报对5月上证综指涨跌影响有限，但对行业发达存一定影响。二是流动性松紧亦然影响5月走势的热切身分。三是计谋和外部冲击对5月阛阓走势也有一定影响：当先，4月政事局会议对5月影响有限；其次，其他计谋对5月影响较大；临了外部大的负面冲击对5月
华金策略：五月可能震憾偏强 成长占优
2024-05-08影响积年5月A股走势的中枢要素是基本面、流动性、计谋和外部冲击。（1）2010年以来14年中有6年上证综指5月高潮，8年下落。（2）影响5月走势的中枢要素：基本面流动性计谋和外部冲击。一是基本面是5月走势的中枢影响要素：当先，经济数据对5月走势影响较大；其次，一季报对5月上证综指涨跌影响有限，但对行业发达存一定影响。二是流动性松紧亦然影响5月走势的迫切要素。三是计谋和外部冲击对5月商场走势也有一定影响：当先，4月政事局会议对5月影响有限；其次，其他计谋对5月影响较大；临了外部大的负面冲击对5月
华金证券赐与华峰测控买入评级 STS8600艰苦大范围SoC芯片测试 市集空间广漠
2024-05-08华金证券04月28日发布研报称，赐与华峰测控（688200.SH，最新价：100.56元）买入评级。评级情理主要包括：1）23H2订单沉静回暖，STS8600拓宽测试范围；2）行业景气度回升&国内放肆激动闇练制程产能，国产测试成立迎来机遇；3）STS8600剑指爱德万V93K，测试机国产化率有望更表层楼。风险教导：下流需求放缓，晶圆厂及封测厂扩产不足预期；居品研发程度不足预期，新品迭代降速；国产替代程度不足预期。 AI点评：华峰测控近一个月赢得1份券商研报关怀，增合手1家。
华金证券：智算对液冷形成刚需 百亿液冷市集爆发
2024-05-05华金证券研报指出，智算对液冷形成刚需，百亿液冷市集爆发。AI大模子锻真金不怕火和推理对算力的强需求下，GPU工作器的功率密度将大幅擢升，从而对数据中心的制冷开荒和本事建议了更高条款。传统风冷本事濒临高热密度场景呈现瓶颈，液冷本事以超高能效、超高热密度等性情或成为智算中心温控惩办决议的必选项。液冷产业波及繁密，我国液冷厂商百花皆放。液冷鸿沟代表性厂商有英维克、高澜股份等。中游主要为液冷工作器、芯片厂商以及液冷集成方式、模块与机柜等，下流主要为数据中心的使用者，包括三大电信运营商、第三方IDC公司
华金证券：刻下并不澈底具备大盘占优的条目 后续大小盘格调可能偏平衡
2024-05-05华金证券研报指出，刻下并不澈底具备大盘占优的条目，后续大小盘格调可能偏平衡。（1）比照A股历史告戒，无昭彰负面冲击、基本面弱配置下格调偏平衡。一是外部冲击上，短期可能无昭彰负面冲击。二是策略对大盘格调有一定复旧：地产削弱、科技立异、以旧换新等对大盘股占相比高的银行、电子、家电等有一定复旧。三是基本面可能弱配置。（2）比照好意思股历史告戒，格调可能偏向大盘和绩优中小盘。一是策略和外部冲击上，当先，策略饱读舞分成和并购重组，大盘和绩优中盘可能受益；其次，短期无昭彰外部冲击。二是基本面上，短期不竭弱
华金策略：严监管下作风一定偏向大盘吗？
2024-05-05A股退市力度加大时大盘证明相对占优，受外部冲击和策略、基本面影响较大。（1）大盘相对占优：2000年以来A股有7段退市公司数目彰着高潮的阶段，其中5次大盘（市值前10%）、1次中盘（市值前10%-40%）、1次小盘（市值后60%）占优。（2）外部冲击和策略、基本面改善是大盘占优的中枢要素。一是外部负面冲击和策略是大盘占优的主要能源，如2005年好意思联储加息、2022年上海疫情、2023年好意思联储加息。二是基本面改善亦然大盘占优的中枢推能源，如2007/4-2007/5、2020/7-202
华金证券：AI模子轻量化趋势 赋能端侧坐褥力
2024-05-04华金证券4月18日研报指出，AI模子轻量化趋势，赋能端侧坐褥力。斯坦福大学沟通东谈主员近日推出的Octopusv2大模子领有20亿个参数的高等开源谈话模子，可跑通端侧，专为Android API量身定制。不仅性能与GPT-4绝顶，还显赫进步了推理速率。端侧的火热开始于toC端对试验创作的强需求，重迭国内AI时代跨越，有望长效赋能端侧试验坐褥。
华金证券: 赐与宁德时期买入评级
2024-04-23华金证券股份有限公司张文官,周涛,申文雯近期对宁德时期进行征询并发布了征询陈诉《盈利智商表露，市集份额擢升》，本陈诉对宁德时期给出买入评级，现时股价为197.15元。 宁德时期(300750) 投资重点 事件：公司发布一季报，2024Q1达成营业总收入797.71亿元，同比-10.41%，环比-24.91%，包摄于上市公司推进的净利润105.10亿元，同比+7.00%、环比-19.00%，包摄于上市公司推进的扣除非世俗性损益的净利润92.47亿元，同比+18.56%、环比-29.47%。 能源
华金证券: 赐与迈威生物买入评级
2024-04-16华金证券股份有限公司赵宁达近期对迈威生物进行探讨并发布了探讨阐发《生意化及产能成立稳步股东，Nectin-4ADC多管线积极阐述》，本阐发对迈威生物给出买入评级，现时股价为33.15元。 迈威生物(688062) 投资重心 迈利舒上市孝顺新增量。公司发布2023年年报。（1）2023年，公司杀青营收1.28亿元（+361.03%，同增，下同），主要包括手艺管事收入8559.53万元及迈利舒销售收入4208.96万元。2023年公司亏空10.53亿元，亏空同比扩大9819.81万元；扣非亏空10